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在供给侧改革中充分发挥资产管理公司独特功能
发布时间:2016年12月09日
  ——专访不良资产处置专家、中景资管公司董事长张定开

  编者按:

  “供给侧改革”,是适应和引领经济发展新常态的重大创新。在以“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”为中心任务的供给侧改革中,如何发挥中国资产管理公司不良资产经营与综合金融服务的独特功能,是一个重要课题。

  随着中国改革开放和市场经济建设的推进,社会创造和积累了大量的民间财富。“十八大”召开以来,国家通过调整,激发民间资本的创富热情,引导资本进入实体经济支持民营创新经济快速发展。但政策的倾向性仍然造成经济体数量占比80%、GDP贡献占比60%的民营企业无法获得充裕的资金扶持,随着中国经济进入“新常态”,实体经济受到很大冲击,特别在“三去、一降、一补”的大环境下,伴随整体经济下行,大量民营企业出现了资金断裂、生产经营无以为继的局面,其中不乏一些区域经济的龙头企业,。这些企业在推动地方经济发展的过程中发挥了重要的作用,为地区提供了大量就业机会,如果大量的民营企业停工、停产将对地方的经济环境、金融环境和社会稳定带来严重的影响,所以针对困难企业的帮扶救助是地方政府、金融机构的当务之急,也为专业的投融资机构提供了广阔的市场。

  在这一背景形势下,在中国北京总部基地186号,颇具现代城市综合体建筑风格的汉威国际大厦6号楼,中国一流金融服务商——北京中景恒基资产管理有限公司应运而生。

  中景资管是一家专注于股权投资及管理、具有国际视野的专业机构,对中国本土化的股权投资业务有着深刻理解和成功实践。成立以来,通过对资本市场的准确把握,整合了政府、金融机构、社会资本资本资源,和庞大民营企业的刚性需求, “以点带面”、与政府同向,与金融机构同心,与企业同力,致力于成为“有实力、有担当、有道德”的一流金融服务商。

  人物介绍

  北京中景恒基资产管理有限公司董事长张定开

  张定开,1973年出生,江苏连云港人。中国著名企业家,北京中景恒基资产管理有限公司董事长,知名投资人。

  张定开具有多年股权投资、资产重组、破产重整、股权融资等经验,参与多家企业的重组、并购,参与多个PPP项目的方案设计与落地,目前参与处置或重组不良资产逾千亿元。投资项目涵盖旅游地产、新能源、化工、工程机械、创新科技、城市综合体等。现任北京中景恒基资产管理有限公司董事长。

  公司介绍

  据公开资料显示,北京中景恒基资产管理有限公司由北京市工商局批准设立,公司于2015年9月17日在北京正式挂牌成立,总部设在国际金融中心北京总部基地。

  公司从事:资产管理、资产重组、并购;项目、实业投资;股权、项目融资。收购、受托经营金融机构和非金融机构不良资产,对不良资产进行管理、投资和处置;债权转股权,对股权资产进行管理、投资和处置;同业拆借和向其他金融机构进行商业融资;财务、投资、法律及风险管理咨询和顾问;破产管理;对外投资,资产及项目评估;股权挂牌。

  公司的战略是进一步巩固并扩大在不良资产经营领域的领先优势,大力发展资产管理业务,并通过协同多元化业务平台,不断发展和完善差异化的盈利模式。

  记者:您对目前的宏观经济有怎样的看法?对经济前景您有怎样的预期?

  张定开:“根据在资本市场多年经验,每一阶段中国经济都有它的亮点和问题,但总体上,中国正面的东西是主流。目前中国最主要的问题是,国家要实现产业结构调整,就是传统靠房地产、基础设施拉动的模式要逐渐过渡到以新兴产业或以服务业,为主的产业结构上来。国家对宏观经济形势的分析在今年5月9日的《人民日报》中已有清晰的表述,即经济‘新常态’将是一个漫长的阶段,不是一两年就能结束的,大家都要适应并做好应对准备。供给侧改革是未来的重点,‘三去一降一补’,调整产业结构,适度刺激都是围绕供给侧改革实施的具体措施。比如各地政府深抓的去产能,淘汰落后产业都取得了一定效果,但要避免一刀切,为了完成任务而去产能,这会导致城门失火殃及池鱼,造成很多技术先进,有核心竞争力的企业遭到误伤,对我国的产业升级、科技创新产生损害,对企业家、创业者的积极性是一种打击。”中景资管董事长张定开表示。

  记者:当前,国内外经济金融形势严峻复杂,您认为金融资产管理类公司未来的经营将面临哪些机遇和挑战?

  张定开:不论是国际国内宏观经济,还是金融行业、企业发展的形势,我认为都可以用“喜忧参半”来加以概括。从国际态势看,以美国为龙头的主体经济体出现复苏曙光,但复苏力度不足,仍存在诸多不确定风险。从国内形势看,我国经济正处于增长速度换挡期、结构调整震动期、前期刺激政策消化期相叠加的阶段,经济增长稳中有序地进行,但下行压力仍然较大。从金融形势看,社会融资规模大幅扩张而银行业出现流动性异常,利率短期飙升,金融脱离实体经济现象加剧,金融市场波动加大,金融稳定面临挑战。

  为化解上述不利因素,我国加大了金融改革力度。一是央行加强流动性管控,大力支持经济的转型升级,更有针对性地促进扩大内需。二是利率市场化提速,贷款利率管制已经全面放开,存款利率全面放开的脚步也渐行渐近,精细化管理、专业化服务、综合化经营三者已经成为金融机构的大势所趋。

  面对以上金融企业经营环境的变化,我们清醒地看到,国内的资产管理公司机遇与挑战并存、商机与陷阱同在。经济刺激政策的退出,宏观调控收紧,非审慎金融机构“去杠杆”,商业银行不良贷款“盘存量”,资产证券化常规化发展,以化解产能过剩、推动制造业转型为目标的“去库存、去产能”,这些都为我们中景资产管理公司收购不良资产、实施逆周期救助型金融带来巨大机遇,同时也为资产管理公司开展企业债务重组业务打开了新的一扇大门。与此同时,随着监管政策趋紧、金融市场波动、资金供给趋紧、同业竞争加剧,资产管理公司也面临一系列新的挑战。

  记者:请张总介绍一下中景资管的核心业务。中景资管的特色或者优势在哪里?

  张定开:资产经营与管理业务是北京中景资产管理公司的核心业务之一。区别于国内金融资产管理公司传统的不良资产处置商业模式,中景恒基资产管理有限公司开创了“与政府同向、与金融机构同心、与企业同力”的新型资产管理服务模式,依靠国家和地方相关政策,着重于通过帮助企业分析问题,找出问题并提出解决方案,并利用中景恒基投资集团的金融平台优势、政府资源优势、社会资源优势、金融机构资源优势、运营团队优势和项目管理经验优势“对问题企业的经营决策、投融资、资产、债务优化等提出改进方案,继而对其资产、债务、股权结构等进行一系列的重整,最终打通企业脉络,盘活企业存量资产、导入增量资金、恢复正常的生产和运营。同时通过再造商业模式,对其生产、销售、经营进行闭环管理,提高其财务管理水平,进一步扩大企业的效益和规模。

  作为北京地区资产管理企业,我们以独特的资源、视角和技术,截至目前成功地并购和盘活了十几个不良资产项目,管理资产额近千亿元。截止目前已签约托管广西永凯集团、湖南共创实业集团有限公司、湖南麓南科技公司、江西立信集团、山西宏特化工、河北凯世德特纸业有限公司、国昌天宇集团等多家债务企业。

  记者:中景资管致力于成为“有实力、有担当、有道德的一流金融服务商”,其具体标准是什么?能否勾画一下实现这些目标的路径?

  张定开: 中景恒基资产管理有限公司通过提供企业诊断及解决方案等咨询服务(诊断期),解决方案的执行、操作、落实(治疗期),企业的行业并购或资产证券化服务(康复期)三个阶段,为企业解困局、去风险、调结构、增效益、最终赢得行业优势地位。

  中医的望闻问切对于中景资管来讲就是对企业的尽职调查。通过尽职调查发现企业存在的问题,从企业的股权结构、组织架构、决策机制、制度建设,主营业务、投资方向、债权债务、资产状况等多方面进行调查,从中发现企业存在的问题和造成企业经营困难的原因。针对发现的问题和找出的原因,中景资管会向企业提出治疗的方案,即从解决问题的角度出发,提出整体解决方案,包括但不限于债权债务的重组、冗余资产的处置、产业结构的调整、主附业务的分离、企业制度建设和执行等多方面。

  企业委托中景资管实施解决方案的,中景资管通常会根据企业的情况分别制定不同的服务方式,例如金融咨询服务、托管服务、投资服务等,并利用自身的资源平台优势保障各服务的具体落实与操作,通过保主业、减债务、发挥资产最高效能、增加外部资金引入等方式进行,并与当地政府部门和金融监管部门紧密合作,同时取得外部合作机构的支持,从而使得企业摆脱困境,恢复正常生产经营。我们主要服务有:

  资产处置服务,就是将企业的冗余资产处置变现,以缓解企业的资金困难。确立企业主营业务,逐步去除非主业带来的压力和负担,对盲目扩张项目的资产整体处置,增加现金回流,为企业减负减压。

  金融咨询和融资服务,针对企业存在的财务压力、资金压力,中景资管会为企业提供相应服务,提出具体可实施的金融咨询方案,为企业设计金融处置方案和融资方案,指导和组织企业具体实施。

  债务重组,针对债务负担过重,陷入担保危机、现金流枯竭的企业,中景资管能够帮助企业协调政商关系,协调债权人关系,通过危机公关手段,得到政府、金融机构等债权人的理解和支持,为企业赢得恢复元气所必须的时间和空间。进而通过我们专业技术手段,帮助企业减轻债务负担,轻装上阵,提升恢复元气的机率。

  记者:中景资管是如何通过资本市场帮助到企业的呢?

  张定开:中景资管拥有金融、法律、财税、会计、市场营销等各方面专业团队。通过以上资产管理模式,可以有效去除企业债务负担,改善银企关系,为金融机构带来一个健康、优质、可持续合作的长期商业伙伴,为政府培育一个新的利税增长点,继而成就中景恒基资产管理有限公司特有的资产管理、资本运营商业模式、专业优势和品牌形象,最终实现多方共赢。

  股权投资方面,通过资产管理化解企业危机,培育新的利润增长点,继而深度挖掘投资机会,发挥公司资本优势及结构化交易渠道优势,以股权方式为企业提供资金支持,最终实现双赢。

  记者:您认为中景资管取得快速发展的关键是什么?

  张定开:主要的体会在两个方面,那就是创新,稳健。这也是中景资管在发展过程中所积累的经验。然后是兼顾开拓创新与稳健发展必须正确处理好以下几大关系。一是质量与发展速度的关系,强调运营管理的科学化、规范化和安全性、稳定性及盈利性,实现高质量合理化增长;二是效益与风控的关系,既要实现盈利,又要风险防控,真正做到成本可算、风险可控、效益可获;三是创新与合规的关系,时刻把握政策导向,精准理解监管标准,创新不违法,经营不违规,行为不违纪;四是主体与结构的关系,努力打造出一个健康的客户结构业务结构;五是要做好“顶层设计”,管控过程中,做到抓放张弛结合,既充分发挥经营单元的市场主体和盈利中心作用,又发挥好协同优势,打好“组合拳”;六是正确处理当下与长远的关系,根据企业当前的发展与永续经营;七是成果与共享的关系,建立健全市场化绩效考核和激励机制,从员工成长角度出发,制定员工成长计划。

  记者:中景资管未来将如何更好地为支持中国实体经济转型升级提供综合金融服务?

  张定开:未来我们更关注的是城镇化进程中的特色小镇、金融服务业、新能源产业等前瞻、趋势性领域。未来十年将是城镇化经济快速发展的十年。过去数十年城镇经济发展相对滞后,资本对城镇的关注度相对也比较少,但现在很多跨国投行都开始在投资中国城镇了,这说明城镇化发展到了一个新的历史转折点,城镇建设的春天已经到来。因此,只有更多的企业家在产业化、规模化、现代化方面多做投资,中国的城镇化发展才能够发展的更好。

  其次,未来也必将是金融服务业的黄金时代。自改革开放尤其是近十年来,随着我国经济的快速发展,金融业获得了长足进步,金融资产总量快速增长,金融服务业成为增长最快的产业之一。与此同时,基本形成了与建设社会主义市场经济体系相适应的以信托、银行、保险、证券为四大支柱、以其他非银行金融业为补充的金融服务体系。但在市场细分、品牌建设、金融产品分销等市场核心环节,金融企业之间的市场化竞争才刚刚开始,这给市场参与各方创造了无比巨大的市场空间。

  记者:中景资管对平台未来展望是怎么样的?

  张定开:随着我国经济转型升级战略的推进以及金融改革的深化,资产管理公司服务实体经济大有可为、前景广阔。我们中景资管始终坚持“与政府同向、与金融机构同心、与企业同力”的经营理念,重点关注企业资产债务重组、资产证券化等领域,积极寻找产业转型升级中的结构性机会,选择处于财务危机、行业前景良好、企业有强烈求生愿望的项目合作,通过专业系统的整体解决方案,使企业摆脱困境,东山再起。。

  “成为有实力、有担当、有道德的一流金融服务商”是中景资管一如既往的追求。我们将持续打造精英团队,一流品牌和畅渠道,提供独特的价值提升服务,为企业和投资者搭建一个公平,开放,合作的平台,实现共赢共享。

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